●葛丰

　　6月13日，中国人民银行发布《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》(银发[2003]121号)。该通知一经发出，一石激起千层浪，各种质疑声、回辩声交相辉映，煞是热闹。

　　先来解释一下为什么延迟至今才做此文：实在是因为早在市场传闻出来之初，笔者即已撰文表示过疑义(详见本报3月17日4版《房贷矫枉何必过正》)。就在该文中，针对央行抬高个人贷款门槛一事，自己的意见已经表示得很清楚了，并无什么新意可再言说。

　　但是，树欲静而风不止。121号文出台之后，笔者冷眼旁观各路好汉你方唱罢我登台，其中还颇有一些“早料中耳”的得意，如此优哉游哉过得近十天，方察觉风头不对，至此才知“子非鱼，安知鱼之乐”。

　　说实在的，细察121号文之具体条文，其中主要就是抬高按揭以及房地产开发贷款门槛。关于前者，笔者的意思已经表示过，这里不再复述；关于后者，客观而论，应该承认里面还是积极成分居多。但为避出尔反尔之嫌，这里不多表态，仅打算赶把时髦，就事论事问上几个问题：

　　一、究竟谁在反对房贷新政策(Who)？奇怪的很，按说房地产开发成本上去了、按揭贷款利率不优惠了、门槛抬高了，不高兴的应该是购房者啊？却偏偏就有那么多的“路见不平”者“拔刀相助”，“铁肩单道义，辣手著文章”，按捺不住杀将出来，让人凭生感慨“‘第N种力量’真‘弱势群体’之‘青天’也”。

　　不过且慢！细细辨来，这路“义士”还真是“近朱者赤”，身份竟然就雷同到让人无法不“对号入座”，不是吗？除了个别态度暧昧、犹抱琵琶的“银行相关人士”，冲锋陷阵的几乎清一色房产开发商，于是乎，“你不说我倒还不明白，你一说吓了我一跳”，敢情笔者一向表错了情，121号文动的是房产商的奶酪！这就难怪了，老虎屁股摸不得嘛。

　　二、房产商究竟为什么反对新政策(Why)？说来说去三条理由：一、增加开发成本；二、减少银行收益；三、难以监管。

　　不才如笔者，对此想不通的是：一、抬高自有资金比重、限制贷款期限，难道不是削减财务成本吗？二、关于按揭贷款，121号文调整力度并不很大，再者说，你把房价降下来了，购房者不是还会增加吗？三、难以监管该是央行、银监会头痛的事情，作为被监管方，如此提法岂非有点此地无银三百两的味道？

　　那么，也许事情原本是这样的：本来就是空手套白狼的买卖，你银行贷款利率又低，现在贷不到款了，要么就此断了财路，要么别处去借高利贷，要么唆使银行违规放贷。这样的话，可不就是“增加了成本”、“减少了购房者(贷款者)”、“增加了监管难度”了吗？

　　三、究竟该在什么时候反对(When)？许是笔者这人唯唯诺诺惯了，所以容易“在沉默中死去”，而诸位房地产巨子，都是人中麟凤，自然会“死犹未肯输心去”。如此，即算不才以“小人之心度君子之腹”，冒昧提醒一句，既然文件已经生效，有意见可以提，但执行可千万别打折扣，否则的话，这前车之鉴可就在眼前。

　　最后，顺带提一句，原本还想再问一个“How”，试着讨论一下提意见的方式方法问题，现在想想，一来形式不够工整，二来又要涉及同行，自己觉得也很无趣，于是这便打住了事。