观点时评：住房新政之后还是缺钱

http://bj.house.sina.com.cn 2008年12月18日10:46 观点地产网

　　文/邬琼

　　未来数年之内如果缺乏足够的资金进入的话，那么房地产规模缩减，抑或说一批房地产开发商的死亡几乎是不可避免的。

　　昨日召开的国务院常务会议上关于二套房贷、二手房交易免增营业税周期缩短至二年及放宽开发企业商品房开发信贷等一系列政策的意图明显。房市的最终刺激方案是从行业本身的流动性入手的。也即是说，希望能够给缺钱的房地产行业注入资金。其中二手房交易免增营业税周期缩短至二年以可起到促进行业产品流通的问题。

　　但此种政策的实际作用依然值得怀疑。

　　两方面内容，其一，最期待进入房地产市场的人是谁？其二，他们的资金能够支撑怎样的市场需求？

　　在这两个核心点上当前的争议极大。普遍认为首次置业者手中的资金是目前最为迫切进入房地产市场的，同时有人认为那些持改善住房态度的老百姓的资金亦是期待进入市场的主力。

　　再此两种判断之下，开发商在产品选择上的态度显然是不同的，一种选择偏高端的住宅产品，一种选择低端住宅产品。

　　或许说这两部分资金均可被认为是目前期待进入房地产市场的主力的话，那么这两部分的资金是否能够支撑当前的房地产市场的下行轨迹依然存疑。

　　疑点之一，当然是当前的市场信心。无论是改善型住房的需求还是首次置业的需求其对房地产产品的性价比要求极高，在当前的市场环境之下，继续选择持币观望或许成为主流的选择。

　　疑点之二，我们认可改善型住房需求和首次置业的住房需求构成当前房地产市场的主力需求的时候，房地产市场是健康的，但不可否认的是中国房地产是从一个极端的热度上滑落下来的。在此基础上造成的行业资金的萎缩能否支撑房地产回到一个类似于2007年那样热度的市场？但是如果没有这种资金量的支撑房地产市场回到那个热度的话，那么中国房地产面临的依然是行业流动性紧缺的问题。

　　也即是说，当一个气球膨胀到一定程度的时候，这个气球如果没有足够的空气的支撑它，怎么都不会显得饱满。哪怕你给的气量是最适合这个气球的。

　　在此基础上几乎可以认定，未来数年之内，如果缺乏足够的投资性需求的资金进入的话，那么房地产规模缩减，抑或说一批房地产开发商的死亡几乎是不可避免的。

　　疑点之三，投资性需求现在如何投资房地产。中国现在还有多少资金愿意投入房地产市场来进行一次投机性的尝试？但是中国的问题是当前大多数行业缺钱，在此基础上房地产行业希望能像去年全国整体性流动性过剩时期的足够资金量几乎是不可能的。因为大多数产业需要政府投资去拉动。

　　归根到底，政策出台或对未来房地产利好，但对当前的市场，或有提振信心的刺激作用，抑或通过信贷能够缓解部分企业的资金链问题，但是显然不能解决行业资金紧缺的局面。

　　这是事实，也许大多数房地产行业的人士都清醒。